Credit rating and pricing: Poles apart
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Autor:innen
Autor:in (Körperschaft)
Publikationsdatum
2018
Typ der Arbeit
Studiengang
Sammlung
Typ
01A - Beitrag in wissenschaftlicher Zeitschrift
Herausgeber:innen
Herausgeber:in (Körperschaft)
Betreuer:in
Übergeordnetes Werk
Journal of Risk and Financial Management
Themenheft
Risk and Financial Instability
DOI der Originalpublikation
Link
Reihe / Serie
Reihennummer
Jahrgang / Band
11
Ausgabe / Nummer
2
Seiten / Dauer
27
Patentnummer
Verlag / Herausgebende Institution
MDPI
Verlagsort / Veranstaltungsort
Basel
Auflage
Version
Programmiersprache
Abtretungsempfänger:in
Praxispartner:in/Auftraggeber:in
Zusammenfassung
Corporate credit ratings remove the information asymmetry between lenders and borrowers to find an equilibrium price. Structured finance ratings, however, are informationally insufficient because the systematic risk of equally rated assets can vary substantially. As I demonstrate in a Monte Carlo analysis, highly-rated structured finance bonds can exhibit far higher non-linear systematic risks than lowly-rated corporate bonds. I value credit instruments under a four-moment CAPM, between and within some markets there is no one-to-one relation between expected loss (rating) and credit spread (pricing). The linear CAPM beta is insufficient, buyers and sellers need also the same information on non-linear risk to have an equilibrium.
Schlagwörter
Fachgebiet (DDC)
330 - Wirtschaft
Veranstaltung
Startdatum der Ausstellung
Enddatum der Ausstellung
Startdatum der Konferenz
Enddatum der Konferenz
Datum der letzten Prüfung
ISBN
ISSN
1911-8074
1911-8066
1911-8066
Sprache
Englisch
Während FHNW Zugehörigkeit erstellt
Nein
Zukunftsfelder FHNW
Publikationsstatus
Veröffentlicht
Begutachtung
Peer-Review der ganzen Publikation
Open Access-Status
Gold
Lizenz
Zitation
BLÖCHLINGER, Andreas, 2018. Credit rating and pricing: Poles apart. Journal of Risk and Financial Management. 2018. Bd. 11, Nr. 2, S. 27. DOI 10.2139/ssrn.2602008. Verfügbar unter: https://doi.org/10.26041/fhnw-6969