International diversification benefits with foreign exchange investment styles
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Autor:innen
Autor:in (Körperschaft)
Publikationsdatum
08/2014
Typ der Arbeit
Studiengang
Sammlung
Typ
01A - Beitrag in wissenschaftlicher Zeitschrift
Herausgeber:innen
Herausgeber:in (Körperschaft)
Betreuer:in
Übergeordnetes Werk
Review of Finance
Themenheft
DOI der Originalpublikation
Link
Reihe / Serie
Reihennummer
Jahrgang / Band
18
Ausgabe / Nummer
5
Seiten / Dauer
1847-1883
Patentnummer
Verlag / Herausgebende Institution
Oxford University Press
Verlagsort / Veranstaltungsort
Oxford
Auflage
Version
Programmiersprache
Abtretungsempfänger:in
Praxispartner:in/Auftraggeber:in
Zusammenfassung
Style-based management of the foreign exchange (FX) component of international investments with carry trade, FX momentum, and FX value strategies provides economically large and significant diversification benefits. These speculative benefits go beyond the hedging benefits of FX risk documented in the earlier literature. Our results hold after transaction costs and are confirmed in an extensive out-of-sample experiment mimicking investor decisions in real time. Adding a composite FX style portfolio to diversified allocations of global bonds and stocks leads to a 64% increase in the out-of-sample Sharpe ratio from 0.64 to 1.05, without adverse impact on other portfolio characteristics such as skewness.
Schlagwörter
Fachgebiet (DDC)
Veranstaltung
Startdatum der Ausstellung
Enddatum der Ausstellung
Startdatum der Konferenz
Enddatum der Konferenz
Datum der letzten Prüfung
ISBN
ISSN
1572-3097
1875-824X
1875-824X
Sprache
Englisch
Während FHNW Zugehörigkeit erstellt
Nein
Zukunftsfelder FHNW
Publikationsstatus
Veröffentlicht
Begutachtung
Peer-Review der ganzen Publikation
Open Access-Status
Closed
Lizenz
Zitation
Kröncke, T., Schindler, F., & Schrimpf, A. (2014). International diversification benefits with foreign exchange investment styles. Review of Finance, 18(5), 1847–1883. https://doi.org/10.1093/rof/rft047