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Publikation Bewertung eines KMU mittels DCF-Methode: Schritt für Schritt(WEKA, 2019) Schmid, Fabian; Nobs, Rolf; Mathis, AndreaIm September 2018 hat EXPERTsuisse die überarbeitete Fachmitteilung «Unternehmensbewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU)» veröffentlicht. Die neue Fachmitteilung befasst sich ausdrücklich mit der Bewertung von KMU und gibt konkrete Handlungsempfehlungen, wie die Besonderheiten kleiner und mittlerer Unternehmen berücksichtigt werden können. Empfohlen werden zukunftsorientierte Bewertungsverfahren, allen voran die Discounted-Cashflow-(DCF-)Methode. Der vorliegende Beitrag hat zum Ziel, die Anwendung der DCF-Methode an einem praktischen Beispiel zu zeigen und dabei die Empfehlungen der neuen Fachmitteilung zu berücksichtigen. Der Schwerpunkt liegt dabei auf der korrekten Ableitung der Free Cashflows, der Bestimmung der Kapitalkosten und der Herleitung des Restwerts.04A - Beitrag SammelbandPublikation Besonderheiten bei der Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU)(nwb, 2019) Hüttche, Tobias; Schmid, Fabian; Peemöller, Volker H.Die Bewertung von KMU ist keine kleine oder gar einfache Bewertung. Im Gegenteil fordern die Besonderheiten von KMU die Bewertungspraxis in besonderer Weise. Die vor dem Hintergrund eines Kapitalmarktes entwickelte Bewertungslehre hat jedoch mittlerweile auch für die Bewertung nicht gehandelter Anteile Lösungsansätze entwickelt.04A - Beitrag SammelbandPublikation Unternehmensbewertung in der Schweiz. Rahmenbedingungen, Bewertungspraxis und Rechtsprechung(Fachmedien Otto Schmidt, 2018) Hüttche, Tobias; Schmid, FabianDie Schweiz unterscheidet sich trotz geographischer Nähe auch bei der Unternehmensbewertung von Deutschland und Österreich. Unterschiedliche Rahmenbedingungen führen zu Besonderheiten in der Bewertungspraxis und in der Rechtsprechung. Mit der jüngst verabschiedeten Fachmitteilung «Unternehmensbewertung von kleinen und mittleren Unternehmen 2018» der EXPERTsuisse schliesst die Schweiz in der Facharbeit auf, dennoch existieren gewisse Unterschiede.01B - Beitrag in Magazin oder ZeitungPublikation Pragmatisch, praktisch, gut: DCF-Bewertung von KMU(Treuhandsuisse, 2019) Hüttche, Tobias; Schmid, FabianDCF-Verfahren gelten als «best practice», Praktikerverfahren als «most practiced». Der Beitrag geht auf beide Methoden ein. Es wird ein auf die Besonderheiten von KMU abgestimmtes DCF-Verfahren entwickelt, das theoretisch abgestützt und praktisch umsetzbar ist.01A - Beitrag in wissenschaftlicher ZeitschriftPublikation Pragmatique, pratique, bonne: évaluation DCF des PME(Treuhandsuisse, 2019) Hüttche, Tobias; Schmid, FabianLes méthodes Discounted Cashflow (DCF) sont qualifiées de «best practice», les méthodes des praticiens de «most practiced». Les auteurs abordent ces deux méthodes. Ils présentent une méthode DCF adaptée aux spécificités des PME, étayée en théorie et réalisable dans la pratique.01A - Beitrag in wissenschaftlicher ZeitschriftPublikation Die Aussagekraft von kurzfristigen Aktienprognosen ist gering(financialmedia, 2019) Steger, Daniel; Schmid, FabianDie Treffsicherheit von kurzfristigen Börsenprognosen ist relativ gering. Dennoch gehören Analystenprognosen in der Finanzindustrie zum Alltag und dienen oft als Grundlage für Anlageentscheide. Damit das Renditepotential von Aktien erschlossen werden kann, ist die langfristige Perspektive zentral.01B - Beitrag in Magazin oder ZeitungPublikation Disrupted oder Discounted Cashflow? Digitalisierung und Unternehmensbewertung(VEB, 2019) Hüttche, Tobias; Schmid, FabianDie Digitalisierung kennt Gewinner und Verlierer. Traditionsreiche Unternehmen geraten unter die Hufe junger und hoch bewerteter «Einhörner». Risiken und Chancen wachsen und mit dem Unerwarteten muss gerechnet werden. Dies hat auch Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung.01B - Beitrag in Magazin oder ZeitungPublikation Bewertung eines KMU mittels DCF: in fünf Schritten zum Ziel(WEKA, 2019) Schmid, Fabian; Hüttche, TobiasDie 2018 überarbeitete Fachmitteilung «Unternehmensbewertung von KMU» sieht auch für die Bewertung von kleineren und mittleren Unternehmen die DCF-Methode vor. Der nachfolgende Beitrag stellt die fünf Schritte im Gesamtüberblick dar und gibt konkrete Handlungsempfehlungen ab.01B - Beitrag in Magazin oder ZeitungPublikation Aktuelle Rechtsprechung zur Unternehmensbewertung(WEKA, 2019) Hüttche, Tobias; Schmid, FabianUnternehmensbewertungen sind eine Disziplin zwischen Ökonomie und Recht. Ökonomen und Juristen begegnen sich auch immer häufiger in Gerichtssälen. Treuhänder tun also gut daran, sich mit den rechtlichen Aspekten der Unternehmensbewertung zu befassen.01B - Beitrag in Magazin oder ZeitungPublikation Fair Value-Bewertung von KMU-Beteiligungen(Beck, 2019) Hüttche, Tobias; Schmid, FabianAuch KMU-Beteiligungen müssen nach IFRS grundsätzlich zum Fair Value bewertet werden. Der vorliegende Artikel zeigt auf, was dabei zu beachten ist.01A - Beitrag in wissenschaftlicher Zeitschrift