LIBOR reform: option pricing for compounded rates
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Publikationsdatum
2021
Typ der Arbeit
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06 - Präsentation
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Innsbruck
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Zusammenfassung
I present new analytical pricing formulae for derivatives of compounded rates. Since the announced replacement of LIBOR, the compounded overnight rate has become the new market standard for floating-rate loans and notes. Many contracts contain a zero-based floor. The compounded rate is a time average of a series of benchmark rates. Floors and caps on compounded rates are thus Asian types of options. I prove that even if the rate process is non-Gaussian, the Gaussian process is asymptotically the correct model for pricing derivatives due to Lyapunov's central limit theorem. The approximation's maximum mispricing is bounded by the Berry-Esseen inequality.
Schlagwörter
Fachgebiet (DDC)
330 - Wirtschaft
Veranstaltung
27th Annual Meeting of the German Finance Association (DGF)
Startdatum der Ausstellung
Enddatum der Ausstellung
Startdatum der Konferenz
30.09.2021
Enddatum der Konferenz
02.10.2021
Datum der letzten Prüfung
ISBN
ISSN
Sprache
Englisch
Während FHNW Zugehörigkeit erstellt
Ja
Publikationsstatus
Begutachtung
Peer-Review des Abstracts
Open Access-Status
Lizenz
Zitation
BLÖCHLINGER, Andreas, 2021. LIBOR reform: option pricing for compounded rates. 27th Annual Meeting of the German Finance Association (DGF). Innsbruck. 2021. Verfügbar unter: https://irf.fhnw.ch/handle/11654/43119