Efficient estimation of bid–ask spreads from open, high, low, and close prices
Autor:innen
Autor:in (Körperschaft)
Publikationsdatum
2024
Typ der Arbeit
Studiengang
Sammlung
Typ
01A - Beitrag in wissenschaftlicher Zeitschrift
Herausgeber:innen
Herausgeber:in (Körperschaft)
Betreuer:in
Übergeordnetes Werk
Journal of Financial Economics
Themenheft
DOI der Originalpublikation
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Reihe / Serie
Reihennummer
Jahrgang / Band
161
Ausgabe / Nummer
Seiten / Dauer
103916
Patentnummer
Verlag / Herausgebende Institution
Elsevier
Verlagsort / Veranstaltungsort
Auflage
Version
Programmiersprache
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Praxispartner:in/Auftraggeber:in
Zusammenfassung
Popular bid–ask spread estimators are downward biased when trading is infrequent. Moreover, they consider only a subset of open, high, low, and close prices and neglect potentially useful information to improve the spread estimate. By accounting for discretely observed prices, this paper derives asymptotically unbiased estimators of the effective bid–ask spread. Moreover, we combine them optimally to minimize the estimation variance and obtain an efficient estimator. Through theoretical analyses, numerical simulations, and empirical evaluations, we show that our efficient estimator dominates other estimators from transaction prices, yields novel insights for measuring bid–ask spreads, and has broad applicability in empirical finance.
Schlagwörter
Fachgebiet (DDC)
330 - Wirtschaft
Veranstaltung
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Enddatum der Konferenz
Datum der letzten Prüfung
ISBN
ISSN
0304-405X
Sprache
Englisch
Während FHNW Zugehörigkeit erstellt
Ja
Zukunftsfelder FHNW
Publikationsstatus
Veröffentlicht
Begutachtung
Peer-Review der ganzen Publikation
Open Access-Status
Hybrid
Lizenz
Zitation
ARDIA, David, Emanuele GUIDOTTI und Tim KRÖNCKE, 2024. Efficient estimation of bid–ask spreads from open, high, low, and close prices. Journal of Financial Economics. 2024. Bd. 161, S. 103916. DOI 10.1016/j.jfineco.2024.103916. Verfügbar unter: https://doi.org/10.26041/fhnw-11087